石墨电极涨幅达1.95%，东方碳素飙升20%，碳素产业链详析

石墨电极为何突然火了

6月5日, A股大盘整体出现回调, 然而, 石墨电极板块却逆势大幅上涨了1.95%。其中, 方大炭素直接涨停, 北交所的东方碳素更是大幅上涨了20.52%, 宁新新材也跟随上涨且涨幅超过了7%。此次上涨的直接缘由是英伟达GPU改用石墨烯导热垫片, 并且叠加了AI散热需求升温这一情况。而更深层次的逻辑在于电炉短流程炼钢正在全国范围内进行推广, 同时碳素行业库存处于低位, 致使供需关系正在得到改善。

石墨电极是电炉炼钢的刚需

以石墨电极作为电弧炉炼钢里的核心耗材部分, 要是没有它, 炼钢工作便没办法予以开展。当下, 中国正大力推行电炉短流程炼钢模式, 这是由于相较于传统高炉而言, 电炉具备更环保以及更节能的特性。在2025年的时候, 全国电炉钢产量所占的比例已然提升至15%左右, 预计到2026年, 其产量还会持续增长。石墨电极的消耗数量直接与电炉开工率相互关联, 一旦钢铁企业全力运作, 石墨电极的需求就会迅速上升。

方大炭素是全球前三的龙头

有一家名为方大炭素的企业, 它在全球石墨电极生产商中排名第三, 于国内则位居第一, 其年产能大概是21万吨。该企业超高功率电极所占比例相当高, 并且能够自己供应针状焦, 在成本控制方面的能力远远超过同行业其他企业。此公司还取得了用于核电炭堆内构件、核级石墨的民用核安全设备制造许可证, 其技术壁垒非常高。在6月5日那一天, 主力资金净流入接近2.9亿元, 它成为了板块的情绪锚点。

东方碳素和宁新新材各有看点

东方碳素以等静压特种石墨为主营业务, 其纯度能够达到99.99%以上, 主要被应用于光伏单晶炉热场、EDM电火花加工以及新兴的AI散热基材方面。此次出现30CM涨停, 其流通盘较小弹性较大, 然而北交所标的流动性偏低且波动剧烈。宁新新材是北交所“第一股特种石墨”, 属于国家专精特新“小巨人”, 高纯特种石墨及制品是其核心产品, 光伏、稀土冶炼、半导体用石墨坩埚是其主要应用场景。

特种石墨受益AI散热和半导体

英伟达 GPU 改用石墨烯导热垫片这一消息, 直接对特种石墨相关公司产生了刺激。石墨烯导热垫片在本质上是一种碳基导热材料, 其散热效率比传统硅脂要高很多。中超控股的子公司是专门从事石墨烯导热膜和碳基复合材料业务的, 当天股价触及涨停, 不过这类题材是属于事件驱动型的, 需要留意预期差回落的情况。特种石墨在半导体单晶硅生长炉、军工热场部件中也有广泛应用, 其长期需求的确定性是比较高的。

负极材料产业链也被带动

贝特瑞身为负极材料全球龙头, 既做天然石墨负极, 又做人造石墨负极, 且硅基负极也处于领先地位, 当日上涨了约6%。索通发展乃预焙阳极龙头, 也在对锂电负极业务进行布局, 还收购了欣源股份。这些公司尽管主营业务并非石墨电极, 然而却与碳素产业链共用上游原料, 像石油焦以及针状焦。一旦石墨电极价格上涨 , 上游原料亦会随之上涨, 进而带动整个碳素板块升温。

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